Hur du använder Excel DURATION-funktionen

Sammanfattning

Funktionen Excel DURATION returnerar den årliga varaktigheten för ett värdepapper med periodiska räntebetalningar, beräknat med Macauleys varaktighetsformel.

Ändamål

Få årlig löptid med periodisk ränta

Returvärde

Varaktighet i år

Syntax

= DURATION (avveckling, löptid, kupong, yld, freq, (bas))

Argument

  • avveckling - Avvecklingsdatum för säkerheten.
  • förfall - Säkerhetens förfallodatum.
  • kupong - Säkerhetens årliga kupongränta.
  • yld - Säkerhetens årliga avkastning.
  • freq - Antal kupongbetalningar per år (årlig = 1, halvårsvis = 2, kvartalsvis = 4).
  • basis - (valfritt) Dagräkningsbas (se nedan, standard = 0).

Version

Excel 2003

Användningsanmärkningar

I finans är varaktighet ett mått på priskänsligheten för ränteförändringar för en tillgång som betalar ränta regelbundet, som en obligation. Varaktighet kan användas av finansförvaltare som en del av en strategi för att minimera effekterna av ränteförändringar på nettoförmögenhet.

Excels DURATION-funktion returnerar Macauleys varaktighet för ett antaget parvärde på $ 100. Macaulays varaktighet är den viktade genomsnittliga löptiden för kassaflödena från ett värdepapper. Vikten av varje kassaflöde bestäms genom att dividera nuvärdet av kassaflödet med priset. Excel tillhandahåller också MDURATION-funktionen för beräkning av modifierad varaktighet.

Exempel

I exemplet som visas vill vi beräkna varaktigheten för en obligation med en årlig kupongränta på 5% och halvårsbetalningar. Avvecklingsdatumet är 15-dec-2017, förfallodagen är 15-sep-2027 och dagräkningsbasen är US (NASD) 30/360. Formeln i F5 är:

=DURATION(C7,C8,C5,C6,C9,C10)

och returnerar 7,74 år.

Ange datum

I Excel är datum serienummer. Generellt sett är det bästa sättet att ange giltiga datum att använda cellreferenser, som visas i exemplet. För att ange giltiga datum direkt i en funktion kan du använda DATE-funktionen. För att illustrera har formeln nedan alla värden som är hårdkodade och DATE-funktionen används för att leverera vart och ett av de två nödvändiga datumen:

=DURATION(DATE(2017,12,15),DATE(2027,9,15),0.05,0.05,2,0)

Grund

Grundargumentet styr hur dagar räknas. DISC-funktionen tillåter 5 alternativ (0-4) och standardvärden är noll, vilket specificerar US 30/360 basis. Denna artikel på wikipedia ger en detaljerad förklaring av tillgängliga konventioner.

Grund Dagräkning
0 eller utelämnad USA (NASD) 30/360
1 Verklig / faktisk
2 Verklig / 360
3 Verklig / 365
4 Europeiska 30/360

Anteckningar

  • I Excel är datum serienummer.
  • Alla datum, frekvens och bas trunkeras till heltal.
  • Om datum är ogiltiga (dvs. faktiskt inte datum) returnerar DURATION #VALUE!
  • DURATION returnerar #NUM när:
    • avveckling> = mognad
    • kupong <0 eller avkastning <0
    • Grunden är utom räckhåll

Intressanta artiklar...