Hur man använder Excel ODDFYIELD-funktionen

Innehållsförteckning

Sammanfattning

Excel ODDFYIELD-funktionen returnerar avkastningen för en säkerhet med en udda (oregelbunden) första period.

Ändamål

Få avkastningssäkerhet med udda första period

Returvärde

Utbyte i procent

Syntax

= ODDFYIELD (sd, md, id, fd, rate, pr, redem, freq, (basis))

Argument

  • sd - Avvecklingsdatum för säkerheten.
  • md - Säkerhetens förfallodatum.
  • id - Säkerhetsutfärdandedatum.
  • fd - Första kupongdatum.
  • ränta - Årlig kupongränta.
  • pr - Pris för säkerhet.
  • redem - Inlösenvärde per $ 100 nominellt värde.
  • freq - Kupongbetalningar per år (årlig = 1, halvårsvis = 2; kvartalsvis = 4).
  • basis - (valfritt) Dagräkningsbas (se nedan, standard = 0).

Version

Excel 2003

Användningsanmärkningar

Vissa obligationer har en oregelbunden första eller sista period, så räntebetalningar passar inte ett normalt schema. För att beräkna avkastningen på en obligation med en oregelbunden första period kan du använda funktionen ODDFYIELD. ODDFYIELD-funktionen returnerar avkastningen (i procent) för ett värdepapper med en kort eller lång första period.

Exempel

I exemplet som visas vill vi beräkna avkastningen på en obligation med avvecklingsdatum 1 feb 2019. Obligationen förfaller den 15 februari 2022 och betalar en kupongränta på 5%, med den första kupongen som betalas den 15 februari 2019. Betalningarna är halvårliga, dagräkningsbasen är 30/360 US och inlösenvärdet är 100 USD. I exemplet som visas är formeln i F5:

=ODDFYIELD(C10,C12,C9,C11,C7,C5,C6,C13,C14)

Med dessa ingångar returnerar ODDFYIELD-funktionen en avkastning på 6,10%, med procenttalformat.

Ange datum

I Excel är datum serienummer. Generellt sett är det bästa sättet att ange giltiga datum att använda cellreferenser, som visas i exemplet. För att ange giltiga datum direkt i en funktion är DATE-funktionen det bästa alternativet. För att illustrera har formeln nedan alla värden hårdkodade, med DATE-funktionen som används för vart och ett av de fyra nödvändiga datumen:

=ODDFYIELD(DATE(2019,2,1),DATE(2022,2,15),DATE(2018,12,1),DATE(2019,2,15),0.05,97,100,2,0)

Grund

Grundargumentet styr hur dagar räknas. ODDFYIELD-funktionen tillåter 5 alternativ (0-4) och standardvärden till noll, vilket specificerar US 30/360 bas. Denna artikel på wikipedia ger en detaljerad förklaring av tillgängliga konventioner.

Grund Dagräkning
0 eller utelämnad USA (NASD) 30/360
1 Verklig / faktisk
2 Verklig / 360
3 Verklig / 365
4 Europeiska 30/360

Anteckningar

  • I Excel är datum serienummer.
  • Alla datum, plus frekvens och bas, trunkeras till heltal.
  • Om datum är ogiltiga (dvs. inte faktiskt datum) returnerar ODDFYIELD #VALUE!
  • ODDFYIELD returnerar #NUM när:
    • (mognad> first_coupon> avveckling> fråga) är INTE sant
    • Betygsätt <0 eller pr <= 0
    • Grunden är utom räckhåll

Intressanta artiklar...